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蛹蟲草國外研究進展，蛹蟲草藥用行嗎

發(fā)布時間：2022-05-07 02:12 編輯：網(wǎng)絡(luò) 點擊：480

蛹蟲草藥用行嗎不行。目前為止沒有任何藥典或者正式的醫(yī)學(xué)研究證實其對人體有滋補和治療效用。國家也僅僅將蛹蟲草列為食用菌而已。所謂的滋補效用替代冬蟲夏草等說法，追根溯源全部是來自商家的炒作。

1，蛹蟲草藥用行嗎

不行。目前為止沒有任何藥典或者正式的醫(yī)學(xué)研究證實其對人體有滋補和治療效用。國家也僅僅將蛹蟲草列為食用菌而已。所謂的滋補效用替代冬蟲夏草等說法，追根溯源全部是來自商家的炒作。

蛹蟲草國外研究進展

2，昆蟲標(biāo)本采集與制作的國內(nèi)外研究現(xiàn)狀希望詳細(xì)一點的 謝謝

每一個標(biāo)本代表著一個生命，應(yīng)妥為愛惜，并善加利用。譬如說仔細(xì)觀察他的形態(tài)，并嘗試進行分類或其他科學(xué)研究。 昆蟲標(biāo)本制作昆蟲采后的處理與保存：主要分
任務(wù)占坑

蛹蟲草國外研究進展

3，昆蟲誘捕器在國內(nèi)外的研究進程急

在自然界,雌蛾利用位于腹部的性信息素腺體釋放極其微量的化學(xué)氣味物質(zhì)引誘雄蛾,雄蛾則借...利用昆蟲信息素直接防治害蟲的技術(shù)有三種：大量誘捕法、干擾交配法（俗稱迷向法）和信息素與其他生物農(nóng)藥聯(lián)合使用技術(shù)。 能模擬生物性能和引誘昆蟲聚集的一類化學(xué)藥劑。大多是模仿昆蟲外激素合成的有機化合...生物引誘劑常與粘膠、農(nóng)藥、化學(xué)絕育劑、燈光等配合使用，一般先將害蟲引誘到某一固定地點，再統(tǒng)一消滅。 ——參考《知網(wǎng)空間》。
你好！ 害蟲誘捕器的研究與應(yīng)用進展 來源：《廣東農(nóng)業(yè)科學(xué)》2011年第09期　　作者：林明江;安玉興;管楚雄;許漢亮 打字不易，采納哦！

蛹蟲草國外研究進展

4，吃了蛹蟲草對人生有什么效果

蛹蟲草什么人不能吃？【尚濮蛹蟲草】是一種營養(yǎng)價值和藥用價值都非常高的蟲草產(chǎn)品，它能增強人體免疫力，抗擊腫瘤，是滋補佳品，而且價格也不高，但是并不是所有的人都適合吃蛹蟲草?！緢D片】【圖片】【圖片】不適宜吃蛹蟲草的人群：嬰幼兒、食用菌過敏者。 兒童在服用蛹蟲草上一定要謹(jǐn)慎，比如兒童本來就很健康那就沒必要服用蛹蟲草了，蛹蟲草具有雄性激素樣作用，對少年兒童可能導(dǎo)致早熟，因此兒童最好不宜服用?；加懈黝悓嵶C的人也不宜食用蛹蟲草，在中醫(yī)說法就是邪氣亢盛，正氣尚未虛衰，邪正之間劇烈抗?fàn)幎鴮?dǎo)致的一系列病理變化。癥狀主要表現(xiàn)在高熱、狂躁、聲高氣粗、腹痛拒按、二便不通、脈實有力等，均屬于"邪氣盛則實"。
人工培養(yǎng)的蛹蟲草醫(yī)藥臨床效果，與天然的冬蟲夏草相同，同樣能夠調(diào)節(jié)全身功能、提高免疫能力、增強巨噬細(xì)胞的吞噬功能、促進抗體的形成，主要有保肺益腎養(yǎng)肝、止咳平喘祛痰、潤膚防皺抗衰老、抗菌抗炎、鎮(zhèn)靜、擴張血管、降低血壓、降低血糖、抗疲勞、耐缺氧等作用。 中醫(yī)認(rèn)為蟲草多糖起扶正固本作用，對老年性慢性支氣管炎、肺原性心臟病有顯著療效，能提高肝臟解毒能力，起護肝作用，提高身體抗病毒和抗輻射能力。蟲草酸即D-甘露醇是治療心腦血管疾病的基本藥物，具有清除自由基、擴張血管、降低血壓的作用。 擴展資料： 蛹蟲草中富含蟲草多糖，國內(nèi)外很多研究都表明,蟲草多糖具有抗腫瘤活性，大多數(shù)抗腫瘤作用是非直接殺傷癌細(xì)胞,即通過刺激人體非特異性防御機能,在癌癥病人經(jīng)放療、化療機體免疫力受損的情況下，與放療、化療配合治療可達(dá)到治愈疾病的目的。 近年來,通過研究蟲草多糖抑制腫瘤基因、降低微核率和誘導(dǎo)腫瘤細(xì)胞分化，對蟲草多糖抗腫瘤機制的認(rèn)識不僅僅停留在通過免疫調(diào)節(jié)抑制腫瘤細(xì)胞生長。 參考資料來源：搜狗百科-蛹蟲草
沒看懂什么意思？

5，蟲草素的研究歷史

1951年，Cunnin克ham在蛹蟲草中提純得到一種晶體，命名為蟲草素。蟲草素在野生冬蟲夏草中的含量極微，研究所用的蟲草素一般均是從蛹蟲草中提取的。有抗病毒、抗腫瘤作用。蟲草素作為一種新型的廣譜抗菌素，以其特有的抗菌抗病毒活性，已引起全球科技發(fā)達(dá)國家的高度重視。它能抑制病毒的RNA合成；對枯草桿菌和鳥結(jié)核桿菌均有抑制作用；對HIV-I型病毒也有殺傷作用；尤其對多種實體惡性腫瘤有很強的抑制作用。因此，將其作為一種用途廣泛的新藥來開發(fā)是必然的趨勢。 1989年就有從蛹蟲草菌絲中分離出蟲草素的報告；美國SIGMA公司是全世界最大的生物標(biāo)準(zhǔn)品專業(yè)公司，也從蛹蟲草中提取出了高純度標(biāo)準(zhǔn)品。 九十年代研究發(fā)現(xiàn)，添加腺苷脫氨酶（adenosinedeaminase,ADA）抑制劑對其抗腫瘤活性的表達(dá)起著重要作用,解決了其在體內(nèi)的快速代謝限的缺陷，蟲草素的研究從而獲得突破性進展。蟲草素作為核苷類新藥,由于它能干擾基因細(xì)胞RNA和DNA的合成，抑制不正常細(xì)胞（癌細(xì)胞）的分裂并能作為區(qū)別細(xì)胞中不同的RNA聚合酶的工具，并具有修復(fù)基因細(xì)胞、保護生命體遺傳密碼的特殊功效。1997年美國NCI已把蟲草素引入18種抗癌新藥進行開發(fā)研究。 2000年美國NCI研究人員和美國波士頓大學(xué)醫(yī)學(xué)院教授共同研究證實蟲草素對治療白血病有很好療效，已進入臨床實驗。國內(nèi)外的關(guān)于蟲草素的研究文獻(xiàn)已有百余篇。美國等國家用含量為1%的蟲草素，應(yīng)用到具有高轉(zhuǎn)移性的B16黑色素瘤的抑制生長與抗轉(zhuǎn)移研究。結(jié)果證實每天服用15mg/kg蟲草素的小鼠，連續(xù)服用二周后，經(jīng)解剖發(fā)現(xiàn)服用蟲草素的實驗組，并沒有減輕體重或有神經(jīng)中毒的現(xiàn)象；相對于沒有服藥的比較組小鼠，腫瘤的凈重量減少了36%，腫瘤的體積減少了37%，并無任何副作用。結(jié)論：可在將來運用于臨床。 世界各發(fā)達(dá)國家對蟲草素的應(yīng)用研究方面都十分活躍。例如：在蟲草素抗腫瘤活性試驗；蟲草素對在胚胎細(xì)胞中細(xì)胞核和細(xì)胞質(zhì)RNA合成的影響作用；對X射線誘導(dǎo)的潛在致命損傷修復(fù)作用；對人體免疫缺陷與5型。

6，國內(nèi)外地?zé)豳Y源研究現(xiàn)狀以及發(fā)展趨勢

國外：優(yōu)勢能源狀況決定供暖結(jié)構(gòu)供熱方式的選擇和發(fā)展隨著一個國家所處的地理位置、能源資源、經(jīng)濟環(huán)境、能源技術(shù)水平等情況的差異而 國外：優(yōu)勢能源狀況決定供暖結(jié)構(gòu) 　　供熱方式的選擇和發(fā)展隨著一個國家所處的地理位置、能源資源、經(jīng)濟環(huán)境、能源技術(shù)水平等情況的差異而有所不同。 　　城市集中供熱始于前蘇聯(lián)。俄羅斯也是世界上集中供熱比較發(fā)達(dá)的國家之一，自1924年開始集中供熱至今已有70多年的歷史。無論是從熱負(fù)荷的數(shù)量、熱網(wǎng)的長度、熱電廠的規(guī)模，還是從供熱綜合技術(shù)各方面來衡量，俄羅斯在國際上都占有極其重要的地位。其中，莫斯科有世界上最大的熱網(wǎng)、最大直徑的供熱管道、最大功率的熱電廠。目前，俄羅斯城市集中供熱占總熱量需求的86%%，其中熱電廠供熱占36%%，大型及超大型鍋爐房占46%%。美國是世界上第一個熱電冷聯(lián)供系統(tǒng)建成并投入運行的國家。丹麥幾十年來一直不遺余力地發(fā)展熱電聯(lián)產(chǎn)，每座大城市都建有熱電廠和垃圾焚燒爐用于集中供熱。熱電聯(lián)產(chǎn)、天然氣和再生能源滿足丹麥全國3/4的熱負(fù)荷需求。自1970年以來，丹麥經(jīng)濟增長了70%%，但能源消耗總量卻仍保持在上世紀(jì)70年代的水平，這要歸功于能源利用的高效率和建筑保溫技術(shù)的改善。近年來，日本集中供熱（冷）系統(tǒng)發(fā)展速度也較快，特別是以東京為中心的關(guān)東地區(qū)尤為明顯，已占日本全國的60%%，集中供熱（冷）系統(tǒng)比較注重節(jié)能和環(huán)保，如采用熱電供給系統(tǒng)、蓄熱槽及利用城市廢熱作為能源等，以提高能源的利用效率。德國集中供熱總熱量為1961萬GJ，也是集中供熱發(fā)展較好的國家。韓國集中供熱的歷史與中國相當(dāng)，基本上都是始于上世紀(jì)70年代，上世紀(jì)80年代中期進入快速發(fā)展階段。經(jīng)過十幾年的發(fā)展，韓國供熱發(fā)展速度之快、規(guī)模之大以及技術(shù)之先進均使人刮目相看。韓國集中供熱的規(guī)劃、設(shè)計、施工、監(jiān)理，全面引進芬蘭的供熱先進技術(shù)和經(jīng)驗，揚長避短，達(dá)到了技術(shù)先進、投資效率高、施工運行管理方便、安全的目的。世界各國幾十年的供熱發(fā)展證明，熱電聯(lián)產(chǎn)是最有效的生活用能供應(yīng)方式。 　　除集中供熱外，國外還有與其優(yōu)勢能源相對應(yīng)的供熱方式。日本、冰島、法國、美國、新西蘭等都大量利用地?zé)岵膳１鶏u地處北極圈邊緣，氣候寒冷，一年中有300～340天需要取暖。但該國缺煤少油，常規(guī)能源極其貧乏，他們依靠得天獨厚的地下熱水，全國有85%%的房屋用地?zé)峁?。地?zé)岵膳前l(fā)達(dá)國家最大的地?zé)嶂苯永庙椖浚嫉責(zé)豳Y源總利用量的33%。 國內(nèi)：熱電聯(lián)產(chǎn)為主，新型供熱方式為輔 　　隨著人民生活水平的提高，我國在能源政策上提出了節(jié)約與開發(fā)并重的方針，在城市環(huán)境保護和節(jié)約能源上采取了一系列措施，各地城市供熱產(chǎn)業(yè)得到了迅猛發(fā)展。目前，由于有多種能源可供選用，產(chǎn)生了多種供熱方式，以滿足不同類型建筑和地區(qū)的需要，為人們選擇最優(yōu)化、最適宜的供熱方式提供了可能。我國供熱所用能源包括：煤炭、燃油、天然氣、電能、核能、太陽能、地?zé)岬?，但是集中供熱所用能源目前仍以煤炭為主，北京、上海和有資源條件的城市開始使用天然氣、輕油或電。目前，我國的供熱方式多種多樣，主要包括熱電聯(lián)產(chǎn)、區(qū)域鍋爐、分散鍋爐、電熱地膜、熱泵技術(shù)等，已經(jīng)逐步形成了以熱電聯(lián)產(chǎn)為主、集中鍋爐房為輔、其他先進高效方式為補充的供熱局面。據(jù)不完全統(tǒng)計，我國供熱產(chǎn)業(yè)熱源總熱量中，熱電聯(lián)產(chǎn)占62.9%、區(qū)域鍋爐房占35.75%、其它占1.35%。 　　隨著經(jīng)濟的迅速發(fā)展，作為城市基礎(chǔ)設(shè)施的熱力網(wǎng)輸送熱能系統(tǒng)發(fā)展很快，全國設(shè)有集中供熱設(shè)施的城市已占到42.8%，尤其是三北地區(qū)13個省、市、自治區(qū)的城市全部都有供熱設(shè)施，形成了較大規(guī)模，并正在向大型化發(fā)展。全國城市集中供熱面積中，民用住宅建筑面積占59.76%、公共建筑面積占33.12%、其他占7.11%。目前，我國城市供熱絕大多數(shù)以保證城市冬季采暖為主，用于生活熱水供應(yīng)僅是很少一部分，用于夏季供冷就更少了。城市供熱已從三北（東北、華北、西北）向山東、河南及長江中下游的江蘇、浙江、安徽等省市發(fā)展。各地區(qū)都努力從現(xiàn)有條件出發(fā)，積極調(diào)整能源結(jié)構(gòu)，研究多元化的供熱方式，實現(xiàn)供熱事業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

7，如何用桑蠶蛹蟲草排肝毒一次服用多少

蛹蟲草 - 應(yīng)用價值冬蟲夏草與人參、鹿茸齊名為為中國傳統(tǒng)的三大補品而馳名中外，藥化、藥理和臨床實驗證明蛹蟲草完全可以作為冬蟲夏草的代用品。北冬蟲夏草中含有大量的蟲草素，蟲草素的特殊醫(yī)療保健功能已經(jīng)引起國內(nèi)外專家的高度 　　蛹蟲草 　　重視，已有不少以蟲草素為主的保健品、保健食品、化妝品、藥品投放市場。據(jù)報道，在美國已將蟲草素作為抗癌抗病毒新藥進入臨床試用。在中國也已將由蟲草素合成的治療白血病的新藥進入期臨床試用。北冬蟲夏草的保健功能成分不僅有蟲草素，還有蟲草多糖是國際醫(yī)學(xué)公認(rèn)的人體免疫增強劑。中醫(yī)認(rèn)為其起扶正固本作用，對老年性慢性支氣管炎、肺原性心臟病有顯著療效，能提高肝臟解毒能力，起護肝作用，提高身體抗病毒和抗輻射能力。蟲草酸即D-甘露醇是治療心腦血管疾病的基本藥物，具有清除自由基、擴張血管、降低血壓的作用。核苷酸具有抑制血小板聚集、防止心腦血栓形成，消除黃褐斑、老年斑、青春痘，抗衰防皺，養(yǎng)顏美容等。人工培養(yǎng)的北冬蟲夏草的純子實體，作為食品用于人體，經(jīng)研究是完全安全的，可廣泛用于保健食品、保健膳食和其它滋補類食品。同時人工培育的北冬蟲夏草子實體，色澤鮮艷、氣味純正、實用性強、商品價值高，適合多種不同的人群使用。北冬蟲草子實體還可與一些中藥配伍，對一些疾病有治療作用。人工培育北冬蟲夏草的過程中產(chǎn)生的培養(yǎng)基殘基還可以釀制醬油的原料中添加5%~10%的培養(yǎng)基殘基，所釀制的醬油口味純正，營養(yǎng)豐富，具有濃郁的蟲草香味。目前已有的醫(yī)藥和保健品： 　　1.蛹靈口服液 　　由蛹蟲草和靈芝配制，有防治癌癥，治療腎虛，神經(jīng)衰弱及消炎、鎮(zhèn)痛等作用。 　　2.復(fù)方北蟲草膠囊 　　蛹蟲草 　　江蘇海安縣中醫(yī)院制劑室生產(chǎn)，用于治療高血壓。 　　3.蟲草酒 　　以鮮北冬蟲夏草全草入酒既能防病、治病，又可滋補強身。具有補肺益腎、止咳化痰等功效。對肺結(jié)核、年老體衰、咳嗽氣喘、貧血虛弱、神經(jīng)性胃病、陽痿、遺精、腰膝酸痛等病有明顯治療作用。 　　4.蟲草益壽酒 　　以鮮北冬蟲夏草為主要原料配以人參、鹿茸等幾味名貴中草藥，經(jīng)高溫、酒精提取有效成分，加工而成。具有提高機體免疫力、降血脂、抗氧化、抑制腫瘤、增強心肝功能、健脾護肝等延壽抗衰作用。 　　5.蟲草羅漢精 　　以鮮北冬蟲夏草為主要原料配以羅漢果、佛手等幾味中藥，經(jīng)高溫提取加工而成。具有補腎抗衰、通宣理肺的治療作用。對各類肺結(jié)核具有明顯的療效。 　　6.蟲草補腎酒 　　以鮮北冬蟲夏草為主要原料配以枸杞、杜仲等幾味中藥經(jīng)高溫、酒精提取有效成分加工而成的保健品，發(fā)揮其本身持有的蟲草酸，對預(yù)防和治療腎功能衰竭有奇效。與中藥配伍后對各類腎病、陽痿遺精、腰膝酸痛等病有明顯治療作用，是腎病患者的特殊保健佳品?？傊?，對于蛹蟲草人工培養(yǎng)已初步獲得成功，但是有許多問題，比如菌種退化，栽培技術(shù)普通人員不易掌握等問題還有待于進一步研究。另外液體發(fā)酵法生產(chǎn)菌絲體也是今后的一個重要的發(fā)展方向，在藥理研究的基礎(chǔ)上，發(fā)酵生產(chǎn)可以有針對性的提高某種或某些有效成分的含量，為蛹蟲草的醫(yī)藥的進一步開發(fā)提供基礎(chǔ)。蛹蟲草的研究還有許多地方有待于深入，其藥用價值還有很大潛簡易服用方法： 　　用法一：簡易的服用方法是將干燥的北蟲草子實體用開水浸泡飲用。 　　使用量：如為保健用，每人每日用量為2—5克。治療用，每人日服量15克。 　　可分3—4次飲用，每次將干品置于杯中，倒入開水浸泡1—2分鐘，液體出現(xiàn)桔黃色即可飲用。第一次喝完可再次加入開水浸泡，至水色變淡為止，最后可將杯中子實體放入口中嚼咽入肚，效果更佳。 　　用法二：可泡酒飲用：蛹蟲草5g，可泡酒(750ml)一瓶。 　　用法三：燉雞湯或煲雞湯。 　　北蟲草怎樣使用更有效： 　　蟲草味甘平、齒頰留香，最適合燉（煲）湯食用。滋補品講究食療周期。如想增強抗病能力、預(yù)防感冒、靚澤皮膚，連服一個月為一個周期，通常每月10次為佳。而患病者則宜采取食療調(diào)節(jié)器法或遵醫(yī)囑，若癥狀減功能或消失，則改食保健調(diào)法，以達(dá)固本培元，標(biāo)本兼治之效。力可挖.
陰虛火旺的人。最好不要單一大量、超量泡水、煮水飲用，以免上火，采用少量、常喝，循序漸進的方法，不上火，或采用燉品、煲湯等方法更好。 吃蠶蛹蟲草的用量大體分兩種： 一、保健用量：每人每天2 —— 5克； 二、治療用量：每人每天6 —— 10克以上。

8，國外企業(yè)并購研究現(xiàn)狀

一、并購企業(yè)的初始持股額與并購績效 在并購消息宣布以前，只有并購企業(yè)擁有是否并購的內(nèi)幕消息。因此，并購企業(yè)在投標(biāo)之前會通過二級市場買入目標(biāo)企業(yè)的股票，在目標(biāo)企業(yè)建立“立足股份”(toehold)，使股價逐步上漲到要約價格水平，這樣并購企業(yè)可獲得更多的收益，改善績效水平。 在實證研究方面，Kyle(1985)，以及Shleifer和Vishny(1986)的研究都表明，隨著并購企業(yè)持有目標(biāo)企業(yè)初始股權(quán)的增加，并購成功的概率將上升，并購企業(yè)的期望利潤也會上升。但是，Bradley等(1988)反駁了這一點。他們認(rèn)為，大多數(shù)并購企業(yè)在并購時并不擁有目標(biāo)企業(yè)的股份，即使并購企業(yè)擁有國有企業(yè)的股份，并購企業(yè)從這些股份上能夠獲得的潛在利潤比起并購成本來說也是非常小的。其主要原因是: (1)要想在二級市場上大規(guī)模秘密買入目標(biāo)公司的股票是不可能的,其數(shù)量受法律限制。 (2)股票市場上存在許多發(fā)掘被低估股票的投資者。當(dāng)市場交易很清淡時，并購企業(yè)大批買入股票會暴露其私人信息，從而使股票價格迅速上漲到要約價格水平，因而難以獲得足夠的利潤。Jennings等(1993)的實證發(fā)現(xiàn)，美國并購企業(yè)的平均初始持股量都很低(只有3%),而且只有15%的并購企業(yè)持有目標(biāo)企業(yè)的初始股份。但在多個競價者的子樣本中,并購企業(yè)的平均初始持股比例有所提高,達(dá)到18%左右。Hay等(2001)也指出，在競爭性并購的初期，并購企業(yè)很容易以各種名義秘密購買股票在目標(biāo)公司建立立足點。然而，在管制盛行的今天，當(dāng)利益相關(guān)者一旦持有的股票超過一定比例時，就必須按要求進行充分的信息披露，因而要想以此獲得利潤并非易事。 二、幾點啟示 總的來說,國外關(guān)于企業(yè)并購績效及其影響因素關(guān)系的實證研究尚未得出一致的結(jié)論。究其原因，主要有以下幾個方面: 1.樣本選擇與研究方法的差異 在樣本選擇上，樣本大小、行業(yè)類別和時間跨度等都存在一定的差異；在研究方法上，股市事件研究法有短期與中長期之分，經(jīng)營績效對比研究法也存在會計指標(biāo)和對比基準(zhǔn)選擇的差異，還有會計數(shù)據(jù)真實性等問題。這些差異或問題導(dǎo)致了不同的研究口徑。 2.企業(yè)屬性、行業(yè)特征和外部環(huán)境的影響 許多學(xué)者把并購視為企業(yè)追求利益最大化的行為，沒有把企業(yè)并購動機等自身特征與并購績效聯(lián)系起來，同時也未考慮不同行業(yè)所固有的特征，因而其研究缺乏因果聯(lián)系。此外，股票市場走勢、資本價格變化等外部環(huán)境也可能是影響并購績效的變量。
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(四)并購企業(yè)的初始持股額與并購績效 在并購消息宣布以前，只有并購企業(yè)擁有是否并購的內(nèi)幕消息。因此，并購企業(yè)在投標(biāo)之前會通過二級市場買入目標(biāo)企業(yè)的股票，在目標(biāo)企業(yè)建立“立足股份”(toehold)，使股價逐步上漲到要約價格水平，這樣并購企業(yè)可獲得更多的收益，改善績效水平。 在實證研究方面，Kyle(1985)，以及Shleifer和Vishny(1986)的研究都表明，隨著并購企業(yè)持有目標(biāo)企業(yè)初始股權(quán)的增加，并購成功的概率將上升，并購企業(yè)的期望利潤也會上升。但是，Bradley等(1988)反駁了這一點。他們認(rèn)為，大多數(shù)并購企業(yè)在并購時并不擁有目標(biāo)企業(yè)的股份，即使并購企業(yè)擁有國有企業(yè)的股份，并購企業(yè)從這些股份上能夠獲得的潛在利潤比起并購成本來說也是非常小的。其主要原因是: (1)要想在二級市場上大規(guī)模秘密買入目標(biāo)公司的股票是不可能的,其數(shù)量受法律限制。 (2)股票市場上存在許多發(fā)掘被低估股票的投資者。當(dāng)市場交易很清淡時，并購企業(yè)大批買入股票會暴露其私人信息，從而使股票價格迅速上漲到要約價格水平，因而難以獲得足夠的利潤。Jennings等(1993)的實證發(fā)現(xiàn)，美國并購企業(yè)的平均初始持股量都很低(只有3%),而且只有15%的并購企業(yè)持有目標(biāo)企業(yè)的初始股份。但在多個競價者的子樣本中,并購企業(yè)的平均初始持股比例有所提高,達(dá)到18%左右。Hay等(2001)也指出，在競爭性并購的初期，并購企業(yè)很容易以各種名義秘密購買股票在目標(biāo)公司建立立足點。然而，在管制盛行的今天，當(dāng)利益相關(guān)者一旦持有的股票超過一定比例時，就必須按要求進行充分的信息披露，因而要想以此獲得利潤并非易事。 二、幾點啟示 總的來說,國外關(guān)于企業(yè)并購績效及其影響因素關(guān)系的實證研究尚未得出一致的結(jié)論。究其原因，主要有以下幾個方面: 1.樣本選擇與研究方法的差異 在樣本選擇上，樣本大小、行業(yè)類別和時間跨度等都存在一定的差異；在研究方法上，股市事件研究法有短期與中長期之分，經(jīng)營績效對比研究法也存在會計指標(biāo)和對比基準(zhǔn)選擇的差異，還有會計數(shù)據(jù)真實性等問題。這些差異或問題導(dǎo)致了不同的研究口徑。 2.企業(yè)屬性、行業(yè)特征和外部環(huán)境的影響 許多學(xué)者把并購視為企業(yè)追求利益最大化的行為，沒有把企業(yè)并購動機等自身特征與并購績效聯(lián)系起來，同時也未考慮不同行業(yè)所固有的特征，因而其研究缺乏因果聯(lián)系。此外，股票市場走勢、資本價格變化等外部環(huán)境也可能是影響并購績效的變量。
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